2021年6月に上場した、比較的新しいリート。
日本の東西中心地をつなぐ、日本の経済規模第３位の東海地域への投資
静岡県を核とし、愛知、三重県に投資を行う。
静岡を核とする産業地域の魅力
東海道は人や物が行き交う地域。
人口、産業集積に支えられた強い経済地域である。
強い経済に連動して、優良なテナントがいる。
不動産価格変動リスクが相対的に低い投資エリア。
東海道リート投資法人特徴
投資地域
静岡を核とする産業地域に重点投資 60％以上
静岡県 56.9％
愛知県 17.7％
三重県 25.4％
用途対象
産業インフラアセット 25％以上
物流、産業、ビジネス、底地
生活インフラアセット 25％以上
住居系、底地、その他
ポートフォリオ
生活インフラアセット 65％
内訳
住居系 26.6％
底地 38.6％（生活必需品を扱う販売店）
産業インフラアセット 34.8％
底地 1.9％ （産業、物流施設）
産業ビジネス 12.7％
物流アセット 20.1％
メインスポンサー
ヨシコンを軸に他9社がスポンサー
静岡銀行、中部電力、清和海運など
産業、不動産、インフラ、電力、物流系がスポンサーになっている。
決算期
1月、7月
決算月の最終日まで、持っていれば分配金が貰えます。
決算ハイライト
第1期分配金 2446円
第2期分配金 予想 3200円
第3期分配金 予想 3217円
営業収益 13億4300万
営業利益 8億1900万
経常利益 4億3400万
当期純利益 4億3200万
自己資本比率 50.7％
その他情報
物件数 ９物件
平均築年数 18.82年
資産規模 309億円
鑑定評価額 336億円
含み益 27億円
期末稼働率 99.6％
現金 7億1555万2千
剰余金 4億3253万
財務ハイライト
有利子負債残高 159億5千万
ＬＴＶ 46.3％
平均借入金利 0.73％
借入金利は他のリートと比べて高い方です！
平均残存機関 2.68年
分配金情報
株価 114,800円
分配金 2,446円
分配金利回り 4.2％
リートの決算時期は年に２回あるので、分配金を２倍にして計算しています。
指標判断
NAV倍率 8.23倍
異常値と判断
NAV=純資産額-保有不動産簿価＋保有不動産鑑定額
1口あたりNAV 13,950円
NAV倍率＝投資口価格÷NAV
倍率が１を下回るほど割安だと判断できます。
株で例えると、PBRと同じです。
LTV 46.3％
負債比率が標準と判断
LTV＝有利子負債÷資産額
45％を超えると負債比率が高いと判断します。
リート全体の目安は50％前後と捉え、低いほど取得余力があると判断できます。
FFO倍率 34.2倍
標準と判断
FFO倍率＝株価÷1口あたりFFO
FFO＝当期純利益＋減価償却費－不動産等売却損益
低いほど市場評価が低く、割安と判断します。
35倍を超えると割高と判断します。
株で例えると、PERと同じです。
NOI利回り 4.74％
不動産利回りが標準と判断
賃貸ＮＯＩ 11億1800万
NOI利回り＝NOI（家賃収入－経費－空室による損失）÷取得価格×100
NOI利回りが大きいほど収益性が高いです。
5％を基準に高いほど収益力があると判断します。
東海道リート投資法人評価
プラス材料
指標判断では、標準的な範囲内である。
今後も東海道地域は安定的な成長が期待できる。
東海道地域会社のバックアップがある。
産業インフラ系ポートフォリオを持ち、安定している。
マイナス材料
比較的新しいリートで分析材料が少ない。
南海トラフ地震がいつ来るかわからず、最大のリスク要因である。
上記の点から、今後の成長に期待できると判断できれば投資おすすめ銘柄です。
